鎳價走弱 四家中資印尼HPAL冶煉企業商討協同減產

雅加達訊 國際鎳價持續回落，鎳生產企業經營壓力加大。據彭博資訊消息，青山實業、格林美、力勤資源、華友鈷業四家中國企業，正就旗下位於印尼的高壓酸浸（HPAL）冶煉設施協同減產事宜展開磋商，主因是鎳產品售價與生產成本嚴重倒掛。

倫敦金屬交易所（LME）鎳價較2026年5月高點下跌約20%，鈷價也跌至近一年低位。與此同時，冶煉成本持續上行，鎳礦配額收緊、原料漲價、硫磺採購成本走高，再加供水不穩定等問題，進一步侵蝕企業利潤。印尼鎳產量佔全球一半以上，在全球鎳供應鏈中地位關鍵，若協同減產大規模落地，有望緩解供應過剩，調整全球鎳市供需格局。

市場關注該動向對印尼證交所鎳板塊上市公司的影響。市場情緒層面，一旦減產帶動鎳價企穩回升，將帶來短期利好，但利好效應分化，並非惠及所有鎳企。投資者需要依據企業產業鏈位置、成本結構以及實際減產規模單獨研判，不可一概而論。

值得留意的是，協同減產目前仍停留在討論階段，尚未形成正式決議。今年8月各方也曾磋商減產，但最後未能達成共識，本次談判同樣存在協商失敗的風險。市場不宜提前高估減產落地概率，需持續跟蹤企業磋商公告以及LME鎳、鈷價格變動，理性看待本輪行業週期變化。