埃赫曼拟出售纬达贝镍矿股权以降负债 矿区刚经历长时间停产复产

法国矿业巨头埃赫曼（Eramet）计划出售其在印尼北马鲁古中哈马黑拉岛纬达贝镍矿（PT Weda Bay Nickel，WBN）的相关股权，核心目标是削减集团债务。除这笔股权处置外，埃赫曼今年还在推进多项资产变现计划。

纬达贝镍矿股权结构复杂：Strand Minerals持有WBN 90%股份，其中埃赫曼占该主体43%、青山控股57%；剩余10%股权由印尼国有矿企安塔姆持有，折算后埃赫曼间接持有WBN 38.7%股权。该矿拥有为期30年的采矿合同，采矿特许权面积45065公顷，探明15处矿点，露天采区自2019年底投产。

WBN原定2025年镍矿石外销目标4200万吨，在原3200万吨配额上新增1000万吨。矿石分为高品位腐泥土镍矿与低品位褐铁矿镍矿，腐泥土主要供应印尼本地镍生铁冶炼厂及埃赫曼自有冶炼设施，褐铁矿供给高压酸浸产线。矿区此前经历超过四个月停产维保，直至2026年9月才逐步复产，产销明显受挫。2026年第三季度，WBN镍矿石外销仅160万吨湿吨，同比大跌83%；1至9月累计外销1100万吨，同比下滑46%，其中腐泥土矿外销降幅54%。镍生铁生产同样承压，三季度镍金属产量5500吨，同比下降42%，两座熔炉现已恢复运转。

印尼政府在2026年9月批准WBN工作计划与预算修订，放宽外销上限，将2026年镍矿石外销目标上调至2300–2600万吨。随着承包商复工、开采方案调整，矿区生产正在稳步修复。埃赫曼的股权出售动向，将持续影响这座印尼大型镍矿的后续发展格局。