Anthropic递交招股书募资千亿 北美AI巨头集体开启万亿级算力军备竞赛

当地时间10月26日，AI企业Anthropic向美国SEC提交S-1招股文件。若完成1000亿美元募资，本次IPO将刷新全球历史纪录，市场普遍认为，上市是为其巨额算力资本开支筹措资金。与此同时，Meta、SpaceX等北美科技巨头同步开启大规模融资，持续加码AI基建投入，一场万亿级算力军备竞赛全面铺开。

一、Anthropic营收暴涨，远期算力合同锁定超6570亿美元

招股书财务数据显示，Anthropic营收迎来爆发式增长：2026年上半年营收162.9亿美元，同比暴涨13倍；三季度营收进一步增至168亿美元，环比提升45%。但算力成本居高不下，上半年算力与基础设施投入接近90亿美元，占到当期营收的55%，已经超过其2025年全年算力支出。

为保障模型持续迭代，Anthropic签下长期算力订单，已锁定的算力采购合同总额至少6570亿美元，合作期限最长延续至2045年；叠加正在谈判的增量订单，远期算力总投入有望达到7500亿美元。公司一边依托亚马逊、谷歌云资源，一边持续自建算力集群，目前正与Nscale洽谈450亿美元新增算力合约，长期算力投入已经形成刚性支出。

二、全行业资本开支狂飙，融资模式全面转向股权与债券

Anthropic激进投入并非个案，北美头部科技企业集体上调资本开支目标：微软单季度资本开支最高突破500亿美元；谷歌、亚马逊将2026年资本开支分别上调至2000亿美元、2200亿美元；Meta即便自由现金流转负，三季度资本开支仍高达349.1亿美元。

为支撑巨额投入，巨头不再只依靠自有现金流，转而大举拓宽融资渠道：Meta推出合计950亿美元股权融资计划；SpaceX落地400亿美元GPU设备融资租赁项目；今年以来，亚马逊、谷歌、Meta、甲骨文合计发债规模达到1940亿美元，远超2025年全年水平。

三、高投入背后：算力供不应求，行业进入生存竞赛

持续加码资本开支，核心源于AI算力需求的爆发。IDC数据预测，2026至2030年全球Token消耗量复合增速高达4822.6%，智能体数量迎来百倍增长。甲骨文最新财报显示，云基础设施收入同比大增121%，剩余履约义务达到6640亿美元，微软、谷歌、亚马逊均表示AI云服务持续供不应求，当前行业瓶颈已经从GPU短缺转向电力、数据中心等物理产能不足。

激烈竞争进一步倒逼企业加大投入。谷歌CEO皮查伊直言，平台转型期投资不足的风险远大于过度投资；扎克伯格更是将AI赛道定义为“不上桌就出局”的生存竞赛，错失下一代计算平台的代价远超高额资本投入。

不过行业风险正在显现。马斯克预警，债市正在收紧对缺乏稳定非AI收入的云厂商融资，未来行业或将迎来大规模整合。但在通用人工智能落地前夜，各家巨头都不愿因资金不足提前退出竞争，眼下天量算力投入，被视作押注未来产业格局的前置筹码。