联邦快递第三季度利润大增28%并上调全年预测 运输成本压力拖累股价

美国物流巨头联邦快递（FedEx）第三季度调整后每股收益达到3.74美元，高于去年同期的2.93美元，也超过市场预期的3.36美元。公司同时上调2026年全年盈利预测，但受卡车司机短缺、柴油价格上涨及运输成本攀升影响，股价星期三盘后下跌3.2%。

联邦快递预计，2026年全年调整后每股收益将达到18至18.60美元，高于分析师预期的17.73美元。业绩增长主要得益于快递价格改善、货运量增加及持续削减成本的措施，股票回购也为第三季度每股收益贡献约2美分。

不过，美国核心快递业务的营业利润率从去年同期的6.8%降至6.6%，主要受到外包卡车运输费用上涨影响。目前，外包运输承包商承担联邦快递约10%的运输运力。柴油价格上涨及卡车司机供应减少，进一步推高运输成本。

随着圣诞节前的年终购物旺季临近，成本压力可能加剧。联邦快递临时首席财务官克劳德·拉斯警告，第四季度外包运输成本对利润率的冲击可能扩大，部分高峰日期的日均包裹运输量可能翻倍。

此外，飞行员薪酬上涨、员工浮动奖金增加及美国关税政策变化，也抵消了部分盈利增长。

联邦快递近年来持续推进重组，通过整合地面运输与航空快递网络、扩大自动化应用及削减重复设施等措施降低成本。公司也已完成货运卡车业务分拆及供应链业务子公司出售，进一步聚焦核心快递业务。

然而，分析师仍关注联邦快递的利润率为何落后于主要竞争对手联合包裹服务公司（UPS）。随着运输旺季到来，联邦快递能否在包裹量增长的同时控制成本、改善利润率，将成为投资者关注的焦点。