Alphabet股價創歷史最大單日跌幅 市場擔憂AI投入回報不及預期

谷歌母公司Alphabet 10月29日股價大幅下挫，盤中最大跌幅達15.8%，創下公司上市以來最大單日跌幅，市值一度蒸發超5500億美元，爲美股史上第二大單日市值縮水紀錄，僅次於英偉達2025年創下的5890億美元記錄。暴跌之後，Alphabet仍爲美國市值第四大企業，總市值逾3.4萬億美元。

本輪下跌發生在公司發佈新一季財報次日。Alphabet 28日披露的業績不及華爾街預期，廣告業務表現疲軟。摩根大通分析師指出，谷歌搜索業務放緩幅度超出市場預判。高管解釋，AI搜索功能AI Mode改變用戶信息獲取習慣，壓縮廣告曝光空間，拖累搜索廣告收入。公司高級副總裁施因德勒稱，相關廣告測試已有積極進展，團隊正在優化該問題。

爲提振信心，管理層對外披露AI產品Gemini用戶規模突破10億。但AI業務配套投入高昂，公司已敲定總額超1萬億美元的多年期協議，用於AI算力、能源、場地租賃等基建開支。Alphabet此前預告，2026年AI相關投入將突破2000億美元，規模約爲2025年兩倍；今年6月，公司完成近800億美元融資，持續加碼AI基礎設施。

此次重挫，折射出華爾街對科技巨頭AI鉅額投入回報週期的疑慮，投資者開始質疑，龐大算力投入何時才能轉化爲穩定收益。市場正持續關注谷歌如何平衡AI產品迭代與傳統廣告變現，消化高企的資本開支壓力。